CPI鈍化で市場はリスクオンへ転換か？利下げ期待がFX・コモディティ市場を動かす
最新の米消費者物価指数（CPI）の予想を下回る鈍化は、市場に「インフレ沈静化」という光明をもたらし、FRBの利下げサイクル開始時期への期待を一段と高めました。この結果を受け、ビットコインが一時的に69,000ドル台を回復したことは、短期的なリスク資産への資金流入が明確に加速したサインと捉えられます。
* ドル円（USDJPY）の動向: 利下げ期待は基本的にドル売り圧力となりますが、日米金利差が依然として大きいため、急激なドル安にはなりにくい可能性があります。しかし、上値が重くなる展開は想定すべきでしょう。 * ユーロドル（EURUSD）、ポンドドル（GBPUSD）: ドル安期待の強まりは、これらのペアにとって追い風となりやすい局面です。短期的な上値試しの動きに注目です。 * ゴールド（GOLD）: 実質金利低下期待はゴールドにとって非常にポジティブな材料です。調整後の押し目買いの機会を探る動きが強まるかもしれません。 * BTCUSD: リスクオンムードが続く限り、BTCUSDは引き続き資金流入の恩恵を受ける可能性が高いですが、ボラティリティの高さには注意が必要です。
ただし、今回のCPI鈍化だけでFRBのスタンスが大きく変わると断定するのは時期尚早です。市場は次回のPCEデフレーターやFOMCの声明、そしてFRB高官の発言を注視し、利下げの確度とペースを見極めようとしています。短期的なリスクオンの波に乗る際は、次の経済指標発表や要人発言による急な反転リスクも考慮し、慎重なポジション管理が不可欠です。